Что такое рынок предсказаний?
Рынки предсказаний — это площадки, где пользователи делают ставки на исходы будущих событий, торгуя контрактами.
Так как участникам выгодно быть точными, цены на рынке часто отражают вероятность в реальном времени того, произойдёт ли событие.
Сегодня объём торгов на рынках предсказаний превышает $700 млн — это позиции по спорту, новостям, политике, поп-культуре, криптовалютам и многому другому.
Как устроены рынки предсказаний?
Рынки предсказаний — это финансовые рынки, созданные для агрегирования информации о будущих событиях. Они похожи на привычные рынки, но вместо акций, сырья или крипты вы торгуете контрактами, цена которых зависит от того, произойдёт конкретный исход или нет.
Вот ключевая идея: цены работают как вероятности. Проще всего понять это на примере рынка с двумя исходами: YES и NO.
Выше — пример того, как может выглядеть график этого рынка. У вопроса да/нет только два возможных ответа:
- Если на дату «Y» ответ ДА, контракты YES будут стоить $1.
- Если ответ НЕТ, контракты NO будут стоить $1.
Это игра с нулевой суммой: неверный ответ стоит $0, а выигравшие контракты можно погасить на платформе рынка предсказаний по $1 за контракт.
А что с рынками, где больше двух вариантов?
Как ни странно, это всё те же рынки YES/NO — просто объединённые под одной темой.
PredictionMarketsLearnView.eachTeamIsItsOwnMarket
На что, разумеется, по-прежнему отвечают только ДА или НЕТ.
Почему колеблется цена контракта?
Потому что рынок не уверен в ответе.
На графике мы видим рынок, который в итоге закрывается как YES, но в начале контракты YES торговались по $0.20, а NO — по $0.80.
Из-за бинарной природы таких рынков сумма цен YES + NO всегда равна $1.
Когда YES торгуется с таким дисконтом, это значит, что участники рынка считают этот исход маловероятным — примерно 20%. Соответственно, для NO они закладывают около 80%, поэтому он торгуется по $0.80.
Со временем это меняется — обычно из-за появления новой информации, например срочных новостей или публикации опросов. Мы видим рост цены контрактов YES, что означает: рынок считает этот исход всё более вероятным. Параллельно NO дешевеет, потому что выглядит всё менее вероятным.
По мере приближения экспирации рынок может оценивать вероятность YES уже в 90%. Покупка YES на этом этапе даёт меньшую доходность ($0.10 на контракт), потому что рынок считает исход почти очевидным, а значит это низкий риск.
Если же купить NO по $0.10, потенциальная выплата выше ($0.90 на контракт), но рынок считает этот исход крайне маловероятным, поэтому риск высокий.
Мудрость толпы
Вы можете спросить: как «рынок» вообще способен достаточно точно оценивать вероятности?
Сделаем шаг назад: «рынок» — это огромная группа людей и организаций, у каждого из которых есть свой фрагмент знаний.
В достаточно крупном рынке это тысячи участников, приносящих отдельные фрагменты информации: инсайды, профессиональную экспертизу, частные исследования, разные подходы к интерпретации данных и даже интуицию. У них есть финансовый стимул применять корректную информацию: за точность вознаграждают, за ошибки наказывают.
По отдельности эти фрагменты могут почти ничего не стоить (а иногда быть и неверными). Но когда их накапливаются тысячи и десятки тысяч, формируется более целостная картина. Это и есть мудрость толпы.
По мере того как участники действуют на основе своей информации, рынок обновляется в реальном времени.
История рынков предсказаний
В 2026 году рынки предсказаний — горячая тема, главным образом из-за популярности Polymarket Шейна Коплана. В мейнстрим они вышли во время выборов президента США 2024 года: рынок Presidential Election Winner 2024 набрал более $3.5 млрд объёма.
Критики предполагали, что после выборов интерес к таким информационным рынкам спадёт, но этого не произошло: в январе 2026 общий объём на платформах вроде Kalshi, Polymarket, Predict, Probable, Myriad Markets и других остаётся высоким.
Однако история начинается гораздо раньше 2024 года.
«Политические ставки» документально фиксировались ещё в XVI веке: люди ставили на исход папских конклавов.
Даже тогда эта практика считалась «давней».
1988: Iowa Electronic Markets (IEM)
Iowa Electronic Markets (IEM) — один из самых ранних современных примеров; площадку запустил Tippie College of Business во время президентских выборов в США 1988 года.
IEM — некоммерческий проект, скорее исследовательская инициатива, чем потребительский сайт для ставок. Он позиционируется как «маломасштабная фьючерсная биржа» и ограничивает вложения суммой $500. Помимо winner-takes-all (победитель получает $1 за контракт, проигравший — $0), есть и расчёт по доле голосов: выплата пропорциональна результату кандидата. Например, если кандидат A набирает 62%, держатели получают 62 цента.
IEM работает до сих пор, но его ограничения (по вложениям и числу рынков) не делают его серьёзной площадкой для тех, кто хочет стабильно зарабатывать на прогнозах.
2000‑е: Intrade и PredictIt
После IEM пришла новая волна более потребительских «ставочных» платформ — по духу уже ближе к современным рынкам предсказаний.
Intrade, базировавшаяся в Ирландии, была запущена в 2001 году (в 2003 её приобрела TradeSports). До остановки всех рынков в 2013 году она позволяла пользователям делать ставки в основном на winner-takes-all рынках в категориях спорт, политика, экономика и текущие события.
Intrade получила широкую огласку в 2003 году, когда рынок, связанный с поимкой/ликвидацией Саддама Хусейна, показал всплеск объёма за несколько дней до его задержания американскими военными.
Был ли это инсайд, превращённый в прибыль? История не повторяется буквально, но часто рифмуется.
Как и IEM, PredictIt — некоммерческий проект под управлением Victoria University of Wellington (Новая Зеландия), но доступен только пользователям из США. Платформа запущена в 2014 году и пережила серию регуляторных споров: в 2022 CFTC отозвала no-action letter. Однако к 2025 году проект получил полное регуляторное одобрение и ожидает запуск расширенной версии без прежних ограничений (например, лимитов на инвестиции и числа пользователей на рынок).
2010‑е — 2020‑е: революция блокчейна
Современную эру рынков предсказаний в большой степени определяют блокчейн‑протоколы и оракулы.
Уже закрытый сегодня Augur на Ethereum можно считать одним из главных пионеров новой волны (после ICO в 2015 и активного роста в 2018). Внешне он был похож на предшественников, но по сути это был новый тип платформы: без единого централизованного оператора, где любой мог создавать собственные рынки через смарт-контракты.
Такой подход требует особого механизма расчёта исхода (resolution), то есть процесса определения финального результата события. В централизованной модели это просто: решение принимает один субъект — оператор.
В децентрализованной модели всё сложнее, потому что результат нужно передать в базовый блокчейн. Для этого рынки предсказаний используют оракулы.
Оракул — это мост между блокчейном и внешним миром, который доставляет в сеть реальные данные: например, прогноз погоды, результаты выборов или цены акций.
Оракулы могут быть децентрализованными (с более сложными механизмами разрешения споров) или централизованными (через посреднический процесс публикации данных в блокчейн).
Сегодняшние платформы ушли далеко от архитектуры Augur, в основном благодаря тому, что:
- их строят на более быстрых сетях (или L2)
- используют автоматические маркет‑мейкеры (AMM)
- предлагают торговлю без оплаты газа
- опираются на более простые оракулы
Многие ведущие рынки предсказаний сегодня используют ту или иную комбинацию этих подходов (Polymarket, Predict, Opinion). Интересно, что лидер по объёму — Kalshi — полностью централизован и не использует блокчейн.
Ready to Make Your First Prediction?
Join thousands of traders making smarter predictions every day.
Let's GoЧасто задаваемые вопросы
Почему рынки предсказаний считают точными?
Предполагается, что на достаточно ликвидном рынке все трейдеры приносят частную информацию или специализированные знания. Вознаграждается именно точность (а не уверенность), поэтому участники быстро обновляют свои оценки по мере появления новых данных.
Когда столь широкий круг людей делится информацией таким образом, формируется постоянно эволюционирующая сводная картина будущего исхода, которая обновляется в реальном времени и часто оказывается актуальнее опросов и исследований.
Зачем люди пользуются рынками предсказаний?
В первую очередь рынки предсказаний используются трейдерами, чтобы превращать имеющуюся у них информацию в прибыль.
Но, как и на фондовом рынке, возникающая в процессе информация полезна для множества сфер. Поскольку рыночные цены фактически работают как вероятности, их используют СМИ, экономисты, политические аналитики и другие специалисты для принятия решений и выработки политики.
Что такое оракул на рынках предсказаний?
Когда рынок предсказаний истекает, он должен быть рассчитан: необходимо зафиксировать исход, чтобы трейдеры с верной позицией могли погасить каждый контракт по $1.
Блокчейн-рынки предсказаний не подключены напрямую к внешнему миру, поэтому данные передаются через «мост» — это и есть оракул. Оракул определяет реальный исход и передаёт его в рынок для расчёта контрактов.
Оракул может быть централизованным (одна доверенная сторона публикует данные в блокчейн) или децентрализованным (сеть участников честно репортит исходы благодаря финансовым стимулам).
Являются ли рынки предсказаний азартной игрой?
С юридической точки зрения в некоторых юрисдикциях рынки предсказаний могут считаться азартной игрой. Но концептуально это не совсем так.
На первый взгляд легко спутать это со случайностью: деньги рискуются на неопределённых событиях, как на беттинг-платформе. Однако на рынке предсказаний:
Нет «коэффициентов», которые назначает букмекер — цену определяет рынок.
Нет «дома» с гарантированным преимуществом.
Прогнозы делаются на основе знаний и информации, а не удачи.
Глоссарий рынка предсказаний
Рынок предсказаний
Площадка для торговли, где участники покупают и продают контракты, чья стоимость привязана к исходам будущих событий.
Цена, по которой торгуются контракты, отражает вероятность наступления соответствующего исхода.
Контракты
Контракт (или «доля») на рынке предсказаний — это торгуемый инструмент, стоимость которого зависит от исхода рынка.
Например, рынок «Победит ли кандидат X на выборах?» имеет два контракта: YES и NO.
Если кандидат X побеждает, контракт YES погашается по $1. Если нет — по $1 погашается контракт NO.
Разрешение рынка
Разрешение (расчёт) рынка происходит, когда рынок завершён и зафиксирован официальный исход.
После наступления реального события один тип контрактов становится погашаемым по $1, а другой обнуляется до $0 (и теряет ценность).
Расчёт может выполняться через оракул (в децентрализованной модели) или вручную оператором рынка.
Стакан заявок
Как и на фондовом рынке или криптобирже, стакан заявок рынка предсказаний — это место, где собираются все ордера на покупку и продажу.
Это можно представить как длинный список инструкций пользователей платформе:
Если YES достигнет $0.4 — купить 100 контрактов
Если NO достигнет $0.8 — продать 300 контрактов
И т.д.
Эти заявки сопоставляются друг с другом, чтобы сделки исполнялись.
Ликвидность
Ликвидность показывает, насколько легко купить или продать контракт без заметного влияния на цену. Высокая ликвидность — это хорошо: она позволяет быстро торговать с минимальным проскальзыванием.
Обычно ликвидный рынок означает большое число активных участников. Это также делает цены более полезными как вероятностные оценки. На низколиквидных рынках один участник с крупным капиталом проще может сдвигать цену (а значит и вероятности).
Оракул
Мост, который переносит данные из реального мира в блокчейн, чтобы зафиксировать исходы на рынке предсказаний.