Kalshi vs Polymarket: Khác biệt là gì?
Cập nhật lần cuối: 8 tháng 7, 2026
Trong thị trường dự đoán, nhà giao dịch đầu cơ vào các sự kiện thực tế bằng cách mua bán hợp đồng gắn với kết quả tương lai.
Kalshi và Polymarket là hai cái tên lớn nhất trong ngành — và khó có thể được xây dựng khác nhau hơn thế. Kalshi là sàn tập trung, dựa trên đô la, tự thanh toán bù trừ mọi giao dịch. Polymarket là nền tảng phi tập trung nơi giao dịch được thanh toán bằng stablecoin trên blockchain Polygon.
Điều đó khiến đây là cuộc so sánh giữa hai kiến trúc khác nhau về căn bản. Cách giao dịch được thanh toán, cách thị trường được phân định, tiền của bạn ra sao trong lúc chờ — mỗi câu hỏi có một câu trả lời khác nhau tùy nền tảng bạn hỏi.
Bài so sánh này phân tích các khác biệt then chốt, nền tảng nào có thể phù hợp nhất với nhu cầu giao dịch của bạn — và điều mà cả hai đều không cung cấp.
Kalshi vs Polymarket trong nháy mắt
| Kalshi | Polymarket | |
|---|---|---|
| Kiến trúc | Sàn tập trung với thanh toán bù trừ nội bộ | Phi tập trung, thanh toán trên chuỗi (Polygon) |
| Tiền tệ giao dịch | Đô la Mỹ | Stablecoin USDC |
| Lưu ký | Kalshi giữ tiền của bạn | Ví Web3 tự lưu ký |
| Lợi suất trên vị thế mở | Không | Không |
| Phí giao dịch | Phí taker tối đa ~1.75¢ mỗi hợp đồng; phí maker ~25% mức đó | Phí taker theo danh mục từ tháng 3/2026; lệnh maker miễn phí |
| Phân định kết quả | Do Kalshi quyết định theo quy tắc từng hợp đồng | Optimistic Oracle của UMA với cửa sổ tranh chấp mở |
| Loại thị trường | Hợp đồng nhị phân YES/NO, cùng Combo nhiều chân | Nhị phân và nhiều kết quả; danh mục dài được tuyển chọn |
| Đăng ký | Tài khoản kiểu môi giới và nạp tiền qua ngân hàng | Đăng nhập email/Google hoặc ví Web3 |
Có một hàng đáng dừng lại: không nền tảng nào trả cho bạn bất cứ thứ gì trên khoản vốn bị khóa trong các vị thế mở. Đó là cột duy nhất mà hai gã khổng lồ của ngành đưa ra cùng câu trả lời — và là nơi một lựa chọn thứ ba đưa ra câu trả lời khác.
Kalshi là gì?
Kalshi là thị trường dự đoán tập trung và lớn nhất ngành theo khối lượng. Nó vận hành như một sàn giao dịch truyền thống: tài khoản tính bằng đô la, sổ lệnh giới hạn trung tâm, và đăng ký kiểu môi giới với nạp tiền qua ngân hàng. Không có blockchain ở bất cứ đâu trong hệ thống.
Giao dịch được thanh toán bù trừ qua trung tâm thanh toán riêng của Kalshi, và kết quả do chính Kalshi quyết định theo quy tắc của từng hợp đồng và nguồn dữ liệu đã nêu. Với ai từng dùng ứng dụng giao dịch chứng khoán, toàn bộ trải nghiệm thân thuộc ngay từ màn hình đầu tiên.
Tính năng chính
- Sàn tập trung với giao dịch bằng đô la Mỹ
- Tài khoản kiểu môi giới, không cần kiến thức crypto
- Thanh toán bù trừ và quyết toán nội bộ
- Nạp tiền qua ACH, thẻ ghi nợ, PayPal, Venmo, chuyển khoản ngân hàng và crypto
- Thanh khoản sâu trên các thị trường thể thao, kèm phạm vi bổ sung về sự kiện kinh tế
- Các loại lệnh và giao diện quen thuộc kiểu môi giới
Phí
- Giao dịch: phí taker theo công thức khoảng 0.07 × số hợp đồng × giá × (1 − giá), đạt đỉnh khoảng 1.75¢ mỗi hợp đồng gần mức 50¢; phí maker khoảng một phần tư mức đó
- Nạp tiền: miễn phí qua ACH và chuyển khoản; tối đa 2% với nạp qua thẻ
- Rút tiền: miễn phí qua ACH
Nền tảng vượt khoảng $40 tỷ khối lượng trong 12 tháng gần nhất tính đến đầu 2026, với thể thao chiếm khoảng 87% tổng giao dịch.
Polymarket là gì?
Polymarket là thị trường dự đoán phi tập trung xây dựng trên blockchain Polygon. Ra mắt năm 2020, nó cho phép người dùng giao dịch các kết quả YES/NO bằng stablecoin USDC, với mọi giao dịch được hợp đồng thông minh thanh toán trên chuỗi. Từ khi mua lại sàn giao dịch QCEX, nó cũng phục vụ người dùng Mỹ.
Kết quả được xác minh bởi Optimistic Oracle của UMA thay vì bởi chính nền tảng: kết quả được đề xuất trên chuỗi, ai cũng có thể tranh chấp trong cửa sổ tranh chấp, và các trường hợp bị tranh chấp do người nắm giữ token UMA quyết định. Shares thắng quy đổi thành $1; shares thua trở nên vô giá trị.
Tính năng chính
- Trên blockchain (mạng Polygon)
- Giao dịch bằng stablecoin USDC
- Thanh toán phi tập trung qua hợp đồng thông minh
- Truy cập toàn cầu, bao gồm Mỹ qua QCEX
- Thị trường phản ứng nhanh với tin nóng, chính trị và văn hóa
- Đăng ký bằng email hoặc Google — ví Web3 là tùy chọn
Phí
- Giao dịch: phí taker theo danh mục từ tháng 3/2026 (khoảng 0.75–1.8% ở tỷ lệ cân bằng); lệnh maker miễn phí
- Nạp tiền: không phí nền tảng (nhà cung cấp on-ramp bên thứ ba có thể thu phí)
- Rút tiền: không phí nền tảng (có phí gas blockchain)
Polymarket vượt mốc $9 tỷ khối lượng giao dịch tích lũy trong năm 2024, trở thành thị trường dự đoán phi tập trung lớn nhất theo khối lượng.
Khác biệt chính
Công nghệ và hạ tầng
Kalshi là một sàn giao dịch truyền thống: sổ lệnh giới hạn trung tâm, tài khoản tính bằng đô la, và thanh toán bù trừ nội bộ. Kalshi giữ tiền của bạn, khớp lệnh của bạn và quyết toán hợp đồng của bạn, gần giống một công ty môi giới chứng khoán. Đây là mô hình đã được kiểm chứng, và là điều khiến nền tảng thân thuộc với bất kỳ ai từng giao dịch cổ phiếu.
Polymarket thì ngược lại: mọi giao dịch được thực hiện dưới dạng giao dịch trên chuỗi trên Polygon, với hợp đồng thông minh đảm nhận khớp lệnh và thanh toán. Bạn giữ quyền lưu ký tiền trong ví riêng, và không đơn vị vận hành trung tâm nào từng nắm số dư của bạn. Đánh đổi là tiền của bạn tồn tại dưới dạng USDC, và việc chuyển đổi giữa đô la và stablecoin do bạn tự lo.
Phí
Kalshi thu phí giao dịch trên các lệnh taker được khớp, tính từ giá hợp đồng: càng gần 50¢, phí càng cao, đạt đỉnh khoảng 1.75¢ mỗi hợp đồng. Lệnh maker tốn khoảng một phần tư phí taker. Nạp và rút qua ACH miễn phí, dù nạp qua thẻ có thể tốn đến 2%.
Polymarket giao dịch miễn phí trong nhiều năm, nhưng đã áp dụng phí taker theo danh mục từ tháng 3/2026 — khoảng 0.75–1.8% ở tỷ lệ cân bằng tùy nhóm thị trường, lệnh maker vẫn miễn phí. Nạp và rút không có phí nền tảng, dù vẫn có chi phí gas và on-ramp. Trên thực tế, chi phí giao dịch của hai nền tảng giờ khá tương đồng; bên nào rẻ hơn phụ thuộc vào việc bạn tạo hay lấy thanh khoản.
Trải nghiệm người dùng
Kalshi mang cảm giác của một công ty môi giới: đăng ký, liên kết tài khoản ngân hàng, và giao dịch bằng đô la. Với ai đã quen các ứng dụng giao dịch truyền thống, đây là con đường ít trở ngại nhất, không cần kiến thức crypto. Đánh đổi là quá trình mở tài khoản dài hơn trước khi bạn đặt được lệnh đầu tiên.
Polymarket đậm chất crypto-native. Việc đăng ký giờ hỗ trợ đăng nhập email hoặc Google, tự tạo ví Polygon ở hậu trường, nhưng để nạp tiền vẫn phải mua USDC và có mức độ quen thuộc nhất định với cơ chế trên chuỗi. Với nhà giao dịch crypto-native, đó không phải trở ngại; với người mới, đây là bước đầu dốc hơn so với chuyển khoản ngân hàng của Kalshi.
Phân định kết quả
Kalshi tự phân định thị trường. Mỗi hợp đồng có bộ quy tắc nêu rõ nguồn dữ liệu (một thống kê chính thức, kết quả giải đấu, một báo cáo đã công bố), và Kalshi quyết toán theo các quy tắc đó. Nhanh và dễ đoán, nhưng là một thực thể duy nhất đưa ra phán quyết.
Polymarket dùng Optimistic Oracle của UMA: kết quả được đề xuất trên chuỗi, một cửa sổ tranh chấp mở ra, và các phân định bị tranh chấp được chuyển lên người nắm giữ token UMA phán quyết cuối cùng. Không đội ngũ tập trung nào xác định kết quả — đánh đổi là các thị trường bị tranh chấp có thể mất nhiều thời gian quyết toán hơn so với phán quyết theo quy tắc.
Phạm vi thị trường
Khối lượng của Kalshi do thể thao chi phối, bên cạnh các thị trường kinh tế đặc trưng (chỉ số lạm phát, quyết định lãi suất của Fed, số liệu việc làm) hưởng lợi từ nguồn dữ liệu chính thức, không mơ hồ. Vì Kalshi tự niêm yết mọi thị trường, phạm vi được tuyển chọn: sâu ở nơi họ chọn tập trung, mỏng hơn ở danh mục dài.
Danh mục của Polymarket nghiêng về chính trị, văn hóa, crypto và tin nóng, với đội ngũ thị trường nhanh chóng mở các thị trường phản ứng tức thời về bất cứ điều gì thế giới đang tranh luận tuần đó. Lợi thế khối lượng trong nhóm nền tảng phi tập trung đồng nghĩa thanh khoản sâu hơn trên các thị trường lớn, và thị trường nhiều kết quả giúp nó định giá chuẩn xác các cuộc đua đông đúc như bầu cử.
Lợi suất trên vị thế mở
Ở điểm này hai nền tảng đồng thuận, và không có lợi cho bạn: trên cả hai, vốn cam kết vào vị thế mở không làm gì cả cho đến khi thị trường có kết quả. Dù là đô la trong trung tâm thanh toán của Kalshi hay USDC khóa trong hợp đồng thông minh của Polymarket, tài sản thế chấp của bạn nằm im — trong nhiều ngày, tuần hay tháng với các thị trường dài hạn.
Nếu hiệu quả sử dụng vốn quan trọng với bạn, đây là lúc Predict bước vào bức tranh. Trên Predict, tài sản thế chấp đứng sau vị thế mở được luân chuyển qua Venus Protocol trên BNB Chain và sinh lợi suất cho đến khi có kết quả — cộng thêm hỗ trợ thị trường nhiều kết quả và thị trường Bond rủi ro thấp. Đó là tính năng cấu trúc duy nhất mà cả hai gã khổng lồ hiện đều không có.
Nền tảng nào tốt hơn?
Câu trả lời phụ thuộc vào ưu tiên của bạn.
Chọn Kalshi nếu:
- Bạn thích giao dịch bằng đô la qua trải nghiệm kiểu môi giới quen thuộc
- Bạn cần thanh khoản sâu nhất trên các thị trường thể thao và kinh tế
- Bạn muốn nạp tiền vào tài khoản bằng chuyển khoản ngân hàng, thẻ, PayPal hoặc Venmo
- Bạn muốn tránh hoàn toàn crypto
Chọn Polymarket nếu:
- Bạn muốn chủng loại thị trường đa dạng nhất, gồm cả danh mục dài các sự kiện tin nóng và văn hóa
- Bạn thích tự lưu ký và thanh toán trên chuỗi hơn là tin tưởng một đơn vị vận hành trung tâm
- Bạn coi trọng phân định phi tập trung qua oracle của UMA hơn là bộ quy tắc của một thực thể duy nhất
- Bạn thoải mái với việc nắm giữ và chuyển stablecoin
Kết luận
Kalshi và Polymarket nằm ở hai đầu đối lập của phổ thị trường dự đoán: Kalshi tối ưu cho sự quen thuộc đại chúng và giao dịch bằng đô la, còn Polymarket tối ưu cho tính phi tập trung và độ rộng phạm vi.
Kalshi mang lại khối lượng lớn nhất ngành và trải nghiệm giao dịch như một công ty môi giới. Với nhà giao dịch muốn đô la vào, đô la ra — và thanh khoản thể thao sâu — đây là lựa chọn mặc định.
Polymarket mang lại tự lưu ký, phân định qua oracle, và danh mục dài sôi động nhất trong ngành. Với nhà giao dịch crypto-native muốn tự giữ tiền và giao dịch bất cứ điều gì vòng tin tức mang đến, nó vẫn là chuẩn mực.
Và nếu cả hai câu trả lời đều chưa thỏa mãn — vì cả hai đều để vốn của bạn nằm im khi vị thế đang mở — có một lựa chọn thứ ba. Predict kết hợp kiến trúc trên chuỗi của Polymarket với điều mà cả hai nền tảng đều không có: lợi suất trên vị thế mở qua Venus Protocol. Xem nó so với Kalshi và Polymarket trực tiếp ra sao.
Câu hỏi thường gặp
Khác biệt chính giữa Kalshi và Polymarket là gì?
Kiến trúc. Kalshi là sàn tập trung: bạn giao dịch hợp đồng sự kiện bằng đô la Mỹ, và Kalshi tự thanh toán bù trừ, quyết toán và phân định mọi giao dịch. Polymarket là phi tập trung: giao dịch thanh toán bằng USDC trên blockchain Polygon qua hợp đồng thông minh, bạn giữ quyền lưu ký tiền, và kết quả do Optimistic Oracle của UMA phân định thay vì nền tảng.
Kalshi hay Polymarket lớn hơn?
Kalshi là thị trường dự đoán lớn nhất nói chung, vượt khoảng $40 tỷ khối lượng trong 12 tháng gần nhất tính đến đầu 2026, chủ yếu nhờ thể thao. Polymarket là thị trường dự đoán phi tập trung lớn nhất, vượt $9 tỷ khối lượng tích lũy trong năm 2024, với thế mạnh ở chính trị, văn hóa và tin nóng.
Kalshi và Polymarket phân định thị trường như thế nào?
Kalshi tự xác định kết quả, theo quy tắc của từng hợp đồng và nguồn dữ liệu đã nêu — nhanh và dễ đoán, nhưng do một thực thể duy nhất phán quyết. Polymarket dùng Optimistic Oracle của UMA: kết quả được đề xuất trên chuỗi, ai cũng có thể tranh chấp trong cửa sổ tranh chấp, và các trường hợp bị tranh chấp do người nắm giữ token UMA quyết định.
Kalshi hay Polymarket có phí thấp hơn?
Giờ hai bên khá tương đồng. Kalshi thu phí taker đạt đỉnh khoảng 1.75¢ mỗi hợp đồng gần mức 50¢, phí maker khoảng một phần tư mức đó và chuyển ACH miễn phí. Polymarket áp dụng phí taker theo danh mục từ tháng 3/2026 — khoảng 0.75–1.8% ở tỷ lệ cân bằng — với lệnh maker miễn phí. Bên nào rẻ hơn phụ thuộc vào việc bạn tạo hay lấy thanh khoản.
Có lựa chọn thay thế cho Kalshi và Polymarket không?
Predict.fun là lựa chọn thay thế hàng đầu về hiệu quả sử dụng vốn. Giống Polymarket, nó phi tập trung — giao dịch thanh toán trên chuỗi (trên BNB Chain) và phân định qua Optimistic Oracle của UMA. Khác cả hai nền tảng, tài sản thế chấp đứng sau vị thế mở của bạn sinh lợi suất qua Venus Protocol cho đến khi có kết quả, và việc đăng ký chỉ cần email, Google hoặc X, không cần thiết lập ví Web3.
Sẵn sàng đưa ra dự đoán đầu tiên?
Tham gia cùng hàng nghìn nhà giao dịch đang dự đoán thông minh hơn mỗi ngày.
Bắt đầu ngayTiếp tục tìm hiểu
CƠ BẢN
Thị trường dự đoán là gì?
Hiểu cách hợp đồng YES/NO vận hành, biến động giá thực sự có ý nghĩa gì, và vì sao giá thị trường phản ánh xác suất theo thời gian thực.
CƠ BẢN
Thị trường nhiều kết quả là gì?
Cách các thị trường có nhiều câu trả lời khả dĩ vận hành — vì sao giá các kết quả cộng lại bằng $1, và những chiến lược chúng mở ra mà thị trường nhị phân không thể hiện được.
HƯỚNG DẪN
Optimistic Oracle của UMA vận hành phân định thị trường dự đoán như thế nào
Đi sâu vào hạ tầng oracle chốt kết quả thị trường dự đoán — tự động, trên chuỗi, không cần bất kỳ cơ quan trung ương nào.
SO SÁNH
Predict vs Polymarket
Lợi suất trên vị thế mở, BNB Chain, đăng ký mượt mà hơn — đây là cách Predict so kè với thị trường dự đoán lớn nhất thế giới.
SO SÁNH
Predict vs Kalshi
Đô la và thanh toán bù trừ nội bộ vs thanh toán trên chuỗi và lợi suất trên vị thế mở — Predict so với thị trường dự đoán lớn nhất theo khối lượng như thế nào.
CƠ BẢN
Thị trường Bond là gì?
Các thị trường về kết quả gần chắc chắn nơi shares NO được giao dịch ở $0.98–$0.99 — lợi nhuận 1–2% vận hành ra sao, và vì sao nó không phải không rủi ro.
CƠ BẢN
Lợi suất trên vị thế mở vận hành như thế nào
Vị thế mở trên các thị trường sinh lợi suất của Predict kiếm lợi suất qua Venus Protocol thay vì nằm im — cách mức lãi được định ra, cách nhận, và những điều cần lưu ý.
HƯỚNG DẪN
Tỷ lệ trong thị trường dự đoán vận hành như thế nào
Thị trường dự đoán không đặt tỷ lệ như nhà cái — giá làm điều đó. Tìm hiểu cách giá shares ánh xạ sang xác suất hàm ý, và cách đọc sổ lệnh như một nhà giao dịch.
HƯỚNG DẪN
Cách nạp tiền và giao dịch thị trường dự đoán trên BNB Chain
Không cần ví crypto — đăng ký bằng tài khoản mạng xã hội, giao dịch thẳng từ Binance Wallet, hoặc kết nối ví riêng. Đây là cách nạp tiền vào tài khoản và bắt đầu giao dịch.
CƠ BẢN
Phí thị trường dự đoán vận hành như thế nào
Giải thích phí thị trường dự đoán: giao dịch không tốn gas, cách tính phí taker, hoàn phí maker và ưu đãi mời bạn bè, cùng chi phí thực của nạp, rút và lợi suất.
SO SÁNH
Predict vs Opinion
Cả hai đều thanh toán trên BNB Chain, nhưng lưu ký, phân định kết quả và lợi suất trên vị thế mở vận hành rất khác nhau. Đây là cách Predict và Opinion so với nhau.
XU HƯỚNG
Niu Lai ($牛来) là gì?
Bộ phim hoạt hình của hai mẹ con gây sốt vì đồ họa CGI thô sơ — và đồng memecoin trên BNB Chain cưỡi trên làn sóng đó.
HƯỚNG DẪN
Giải thích thuật ngữ thị trường dự đoán: Bảng thuật ngữ đầy đủ
Mọi thuật ngữ cốt lõi của thị trường dự đoán ở cùng một nơi: shares, sổ lệnh, bid và ask, oracle và phân định kết quả, được định nghĩa và liên kết chéo đến các bài giải thích chuyên sâu hơn.
CƠ BẢN
Predict Smart Wallet là gì?
Không cụm từ khôi phục, không phí gas khi phê duyệt hay rút tiền. Cách chiếc ví được tạo lúc đăng ký thực sự vận hành, ai kiểm soát nó, và khi nào việc kết nối ví riêng của bạn là hợp lý.
