Predict 与 Kalshi 对比：哪个预测市场更好？
最后更新：2026年7月6日
在预测市场中，交易者通过买卖与未来结果挂钩的合约，对现实世界事件进行投机。
Kalshi 是按交易量计最大的预测市场：一个以美元计价的中心化交易所，完全不涉及区块链。Predict 则采取相反的路线：去中心化、链上结算，并且让你的资金在持仓期间持续运作。
因此，这是两种根本不同架构之间的对比。交易如何结算、市场如何裁定、等待期间资金在做什么、交易成本几何——全都不同。
本文将拆解两者的关键区别，帮你判断哪个平台更适合你的交易需求。
Kalshi 与 Predict.fun 速览
| Kalshi | Predict.fun | |
|---|---|---|
| 架构 | 中心化交易所，内部清算 | 去中心化，链上结算（BNB Chain） |
| 交易货币 | 美元 | USDT 稳定币 |
| 资金托管 | 资金由 Kalshi 保管 | 自托管智能钱包 |
| 持仓收益 | 无 | 通过 Venus Protocol 自动赚取 |
| 交易费用 | 吃单费最高约1.75¢/合约；挂单费约为其25% | 低费率、gas 由平台承担、充提免费 |
| 市场结算 | 由 Kalshi 按各合约规则裁定 | UMA 乐观预言机，设有公开争议期 |
| 市场类型 | 二元 YES/NO 合约，另有多腿组合 Combos | 二元、多结果及 Bond Markets |
| 注册开户 | 券商式账户，银行入金 | 邮箱、Google 或 X 登录——无需设置钱包 |
Kalshi 是什么？
Kalshi是一个中心化预测市场，也是业内交易量最大的平台。它于2021年上线，用户可通过券商式账户以美元交易 YES/NO 事件合约。无需加密钱包、无需区块链、无需稳定币（不过现已支持加密货币充值）。
交易通过 Kalshi 自有的清算机构清算，结果由 Kalshi 自行根据各合约的规则手册和指定数据来源裁定。
主要功能
- 以美元交易的中心化交易所
- 券商式账户，无需任何加密知识
- 内部清算与结算
- 支持 ACH、借记卡、PayPal、Venmo、电汇及加密货币充值
- 体育市场流动性深厚，并额外覆盖经济事件
- 熟悉的券商式订单类型与界面
费用
- 交易：按公式计算的吃单费，约为0.07 × 合约数 × 价格 × (1 − 价格)，在50¢时达到峰值约1.75¢/合约；挂单费用约为吃单费的25%
- 充值：ACH 和电汇免费；银行卡充值最高收取2%
- 提现：ACH 免费
截至2026年初，该平台过去一年的交易量约达400亿美元，其中体育约占全部交易的87%。
Predict.fun 是什么？
Predict（或 Predict.fun）是一个建立在 BNB Chain 上的去中心化预测市场。用户可使用 USDT 交易体育、文化、加密货币和时事领域的事件。它与业内其他所有平台的一个关键区别是：你的资金在持仓期间持续产生收益。
Predict 不让资金在交易与结算之间闲置，而是将担保品通过 BNB Chain 上的Venus Protocol进行配置，无论市场结果如何，你都能从资金中获得回报。所有交易均在链上结算，结果通过UMA 乐观预言机验证。
该平台由 dingaling 创立——他曾任 Binance 研究负责人及 PancakeSwap 创始人——并得到 YZi Labs 的支持。
主要功能
- 基于区块链（BNB Chain）
- 接受多条链上的 USDT / USDC 充值
- 通过 DeFi 协议在开放头寸上产生收益
- 通过智能合约进行去中心化结算
- UMA 乐观预言机负责结算
- 支持邮箱、Google 或 X 登录的智能钱包——无需 Web3 钱包
- 支持多结果市场与 Bond Markets
费用
- 交易：所有市场费率较低
- 充值：无平台费用（跨链充值有0.1%滑点）
- 提现：无平台费用（区块链 gas 费适用）
主要区别
技术与基础设施
Kalshi 是一家传统交易所：中央限价订单簿、美元计价账户、内部清算。整个体系中没有任何区块链。Kalshi 保管你的资金、撮合你的订单、结算你的合约，就像一家股票券商。这是经过验证的模式，也让任何交易过股票的人都会感到熟悉。
Predict 运行在 BNB Chain 上，交易通过智能合约在链上执行和结算。资金存放在由你掌控的智能钱包中，平台深度集成了 DeFi 层，通过 Venus Protocol 让存入的资金持续运作。gas 费由平台承担，链上机制对用户完全无感。你无需自行管理，即可获得自托管和透明结算。
开放头寸的收益
在 Kalshi 上，投入到持仓中的资金在市场结算前什么也不做。你的美元只是为合约提供担保，仅此而已。
在 Predict 上，同样的担保品会在后台配置到 Venus Protocol 中，这意味着持仓期间你也在赚取收益。对于持仓数天、数周或数月的交易者来说，这是资金效率的显著提升。这正是 Predict 要解决的核心问题，目前没有任何中心化平台能做到。
费用
Kalshi 对成交的吃单收取交易费，按合约价格计算：越接近50¢费用越高，峰值约为1.75¢/合约。挂单费用约为吃单费的四分之一。ACH 充提免费，但银行卡充值可能收取最高2%的费用。
Predict 在所有市场保持低费率，交易 gas 由平台承担，除区块链成本外，充值和提现分文不取。再算上持仓赚取的收益，持有头寸的实际成本可能为负。
用户体验
Kalshi 用起来像券商：注册、绑定银行账户、用美元交易。对习惯传统交易应用的人来说，这是阻力最小的路径，无需任何加密知识。代价是开户流程较长，之后才能完成首笔交易。
Predict 在不放弃加密技术的前提下将其抽象化：你用邮箱、Google 或 X 注册，系统会在后台为你创建智能钱包。充值支持来自多条链的 USDT 或 USDC，gas 由平台承担，没有助记词或交易确认打断你的交易。你获得了自托管，却没有通常伴随而来的麻烦。
结算
Kalshi 自行裁定市场。每份合约都有规则手册，指明数据来源（官方统计、联赛结果、公开报告），Kalshi 按这些规则结算。这种方式快速且可预期，但做决定的是单一实体。
Predict 使用UMA 乐观预言机：结果在链上提出，随后开放争议窗口，有争议的裁定会升级至 UMA 代币持有者作最终裁决。没有任何中心化团队决定结果。
哪个平台更好？
答案取决于你的优先事项。
如果以下情况选择 Predict.fun：
- 你在寻找一个持仓期间资金也能产生收益的 Kalshi 替代品
- 相比信任中心化运营方，你更偏好自托管和链上结算
- 你想要多结果市场和低风险的 Bond Markets
- 你想要加密驱动的交易体验，而没有 Web3 钱包的麻烦
如果以下情况选择 Kalshi：
- 你偏好以美元交易、体验熟悉的券商式界面
- 你需要体育和经济市场的深厚流动性
- 你想用银行转账、银行卡、PayPal 或 Venmo 入金
- 你宁愿完全避开加密货币
结论
Kalshi 和 Predict.fun 位于预测市场光谱的两端：Kalshi 追求大众化的熟悉感和美元交易，而 Predict 追求资金效率和自托管。
Kalshi 拥有业内最大的交易量和券商般的交易体验。对于想要美元进、美元出的交易者来说，它是默认选择。
Predict 解决了一个没有任何中心化交易所解决过的问题：闲置资金。通过让持仓产生收益，它将投机交易和被动收入变成同时进行的事情。再加上更顺畅的注册流程、多结果市场和 Bond Markets，对于希望资金始终保持生产力的交易者来说，它是极具吸引力的选择。
两个平台都提供功能完善的预测市场。更好的选择取决于你的交易方式——以及你希望资金在等待期间做什么。
常见问题
Kalshi 和 Predict.fun 的主要区别是什么？
Kalshi 是中心化交易所，你以美元交易事件合约，平台自行完成每笔交易的清算和结算。Predict.fun 是去中心化的：交易在链上结算，资金保存在你掌控的智能钱包中，持仓期间担保品还通过 DeFi 赚取收益。
Kalshi 使用加密货币或区块链吗？
不使用。Kalshi 运行在传统交易所基础设施上，不涉及区块链，不过它接受加密货币充值。Predict.fun 则相反：每笔交易都在 BNB Chain 上结算，余额以稳定币形式持有。
Predict.fun 如何在持仓期间产生收益？
支撑你头寸的担保品会被配置到 Venus Protocol（BNB Chain 上的借贷市场），在市场结算前持续累积利息。无论你的预测是赢是输，这部分回报都归你所有。
两个平台如何裁定市场结果？
Kalshi 自行裁定结果，依据各合约的规则手册及其指定数据来源。Predict.fun 使用 UMA 乐观预言机：结果在链上提出，任何人都可在争议期内提出异议，有争议的案例由 UMA 代币持有者裁决。
哪个平台费用更低？
Kalshi 的吃单费在价格接近50¢时达到峰值约1.75¢/合约，挂单免费，ACH 转账免费。Predict.fun 保持低交易费率、承担 gas 费，充值提现分文不收——而且由于持仓产生收益，持有头寸的实际成本可能低于零。
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