Predict与Kalshi对比：哪个预测市场更好？
最后更新：2026年7月6日
在预测市场中，交易者通过买卖与未来结果挂钩的合约，对现实世界事件进行投机。
Kalshi是按交易量计最大的预测市场：一个以美元计价的中心化交易所，完全不涉及区块链。Predict则采取相反的路线：去中心化、链上结算，并且让您的资金在持仓期间持续运作。
因此，这是两种根本不同架构之间的对比。交易如何结算、市场如何裁定、等待期间资金在做什么、交易成本几何——全都不同。
本文将拆解两者的关键区别，帮您判断哪个平台更适合您的交易需求。
Kalshi与Predict.fun速览
| Kalshi | Predict.fun | |
|---|---|---|
| 架构 | 中心化交易所，内部清算 | 去中心化，链上结算（BNB Chain） |
| 交易货币 | 美元 | USDT稳定币 |
| 资金托管 | 资金由Kalshi保管 | 自托管智能钱包 |
| 持仓收益 | 无 | 通过Venus Protocol自动赚取 |
| 交易费用 | 吃单费最高约1.75¢/合约；挂单费约为其25% | 低费率、gas由平台承担、充提免费 |
| 市场结算 | 由Kalshi按各合约规则裁定 | UMA乐观预言机，设有公开争议期 |
| 市场类型 | 二元YES/NO合约，另有多腿组合Combos | 二元、多结果及Bond Markets |
| 注册开户 | 券商式账户，银行入金 | 邮箱、Google或X登录——无需设置钱包 |
Kalshi是什么？
Kalshi是一个中心化预测市场，也是业内交易量最大的平台。它于2021年上线，用户可通过券商式账户以美元交易YES/NO事件合约。无需加密钱包、无需区块链、无需稳定币（不过现已支持加密货币充值）。
交易通过Kalshi自有的清算机构清算，结果由Kalshi自行根据各合约的规则手册和指定数据来源裁定。
主要功能
- 以美元交易的中心化交易所
- 券商式账户，无需任何加密知识
- 内部清算与结算
- 支持ACH、借记卡、PayPal、Venmo、电汇及加密货币充值
- 体育市场流动性深厚，并额外覆盖经济事件
- 熟悉的券商式订单类型与界面
费用
- 交易：按公式计算的吃单费，约为0.07 × 合约数 × 价格 × (1 − 价格)，在50¢时达到峰值约1.75¢/合约；挂单费用约为吃单费的25%
- 充值：ACH和电汇免费；银行卡充值最高收取2%
- 提现：ACH免费
截至2026年初，该平台过去一年的交易量约达400亿美元，其中体育约占全部交易的87%。
Predict.fun是什么？
Predict（或Predict.fun）是一个建立在BNB Chain上的去中心化预测市场。用户可使用USDT交易体育、文化、加密货币和时事领域的事件。它与业内其他所有平台的一个关键区别是：您的资金在持仓期间持续产生收益。
Predict不让资金在交易与结算之间闲置，而是将担保品通过BNB Chain上的Venus Protocol进行配置，无论市场结果如何，您都能从资金中获得回报。所有交易均在链上结算，结果通过UMA乐观预言机验证。
该平台由dingaling创立——他曾任Binance研究负责人及PancakeSwap创始人——并得到YZi Labs的支持。
主要功能
- 基于区块链（BNB Chain）
- 接受多条链上的USDT / USDC充值
- 通过DeFi协议在开放头寸上产生收益
- 通过智能合约进行去中心化结算
- UMA乐观预言机负责结算
- 支持邮箱、Google或X登录的智能钱包——无需Web3钱包
- 支持多结果市场与Bond Markets
费用
- 交易：所有市场费率较低
- 充值：无平台费用（跨链充值有0.1%滑点）
- 提现：无平台费用（区块链gas费适用）
主要区别
技术与基础设施
Kalshi是一家传统交易所：中央限价订单簿、美元计价账户、内部清算。整个体系中没有任何区块链。Kalshi保管您的资金、撮合您的订单、结算您的合约，就像一家股票券商。这是经过验证的模式，也让任何交易过股票的人都会感到熟悉。
Predict运行在BNB Chain上，交易通过智能合约在链上执行和结算。资金存放在由您掌控的智能钱包中，平台深度集成了DeFi层，通过Venus Protocol让存入的资金持续运作。gas费由平台承担，链上机制对用户完全无感。您无需自行管理，即可获得自托管和透明结算。
开放头寸的收益
在Kalshi上，投入到持仓中的资金在市场结算前什么也不做。您的美元只是为合约提供担保，仅此而已。
在Predict上，同样的担保品会在后台配置到Venus Protocol中，这意味着持仓期间您也在赚取收益。对于持仓数天、数周或数月的交易者来说，这是资金效率的显著提升。这正是Predict要解决的核心问题，目前没有任何中心化平台能做到。
费用
Kalshi对成交的吃单收取交易费，按合约价格计算：越接近50¢费用越高，峰值约为1.75¢/合约。挂单费用约为吃单费的四分之一。ACH充提免费，但银行卡充值可能收取最高2%的费用。
Predict在所有市场保持低费率，交易gas由平台承担，除区块链成本外，充值和提现分文不取。再算上持仓赚取的收益，持有头寸的实际成本可能为负。
用户体验
Kalshi用起来像券商：注册、绑定银行账户、用美元交易。对习惯传统交易应用的人来说，这是阻力最小的路径，无需任何加密知识。代价是开户流程较长，之后才能完成首笔交易。
Predict在不放弃加密技术的前提下将其抽象化：您用邮箱、Google或X注册，系统会在后台为您创建智能钱包。充值支持来自多条链的USDT或USDC，gas由平台承担，没有助记词或交易确认打断您的交易。您获得了自托管，却没有通常伴随而来的麻烦。
结算
Kalshi自行裁定市场。每份合约都有规则手册，指明数据来源（官方统计、联赛结果、公开报告），Kalshi按这些规则结算。这种方式快速且可预期，但做决定的是单一实体。
Predict使用UMA乐观预言机：结果在链上提出，随后开放争议窗口，有争议的裁定会升级至UMA代币持有者作最终裁决。没有任何中心化团队决定结果。
哪个平台更好？
答案取决于您的优先事项。
如果以下情况选择Predict.fun：
- 您在寻找一个持仓期间资金也能产生收益的Kalshi替代品
- 相比信任中心化运营方，您更偏好自托管和链上结算
- 您想要多结果市场和低风险的Bond Markets
- 您想要加密驱动的交易体验，而没有Web3钱包的麻烦
如果以下情况选择Kalshi：
- 您偏好以美元交易、体验熟悉的券商式界面
- 您需要体育和经济市场的深厚流动性
- 您想用银行转账、银行卡、PayPal或Venmo入金
- 您宁愿完全避开加密货币
结论
Kalshi和Predict.fun位于预测市场光谱的两端：Kalshi追求大众化的熟悉感和美元交易，而Predict追求资金效率和自托管。
Kalshi拥有业内最大的交易量和券商般的交易体验。对于想要美元进、美元出的交易者来说，它是默认选择。
Predict解决了一个没有任何中心化交易所解决过的问题：闲置资金。通过让持仓产生收益，它将投机交易和被动收入变成同时进行的事情。再加上更顺畅的注册流程、多结果市场和Bond Markets，对于希望资金始终保持生产力的交易者来说，它是极具吸引力的选择。
两个平台都提供功能完善的预测市场。更好的选择取决于您的交易方式——以及您希望资金在等待期间做什么。
常见问题
Kalshi和Predict.fun的主要区别是什么？
Kalshi是中心化交易所，您以美元交易事件合约，平台自行完成每笔交易的清算和结算。Predict.fun是去中心化的：交易在链上结算，资金保存在您掌控的智能钱包中，持仓期间担保品还通过DeFi赚取收益。
Kalshi使用加密货币或区块链吗？
不使用。Kalshi运行在传统交易所基础设施上，不涉及区块链，不过它接受加密货币充值。Predict.fun则相反：每笔交易都在BNB Chain上结算，余额以稳定币形式持有。
Predict.fun如何在持仓期间产生收益？
支撑您头寸的担保品会被配置到Venus Protocol（BNB Chain上的借贷市场），在市场结算前持续累积利息。无论您的预测是赢是输，这部分回报都归您所有。
两个平台如何裁定市场结果？
Kalshi自行裁定结果，依据各合约的规则手册及其指定数据来源。Predict.fun使用UMA乐观预言机：结果在链上提出，任何人都可在争议期内提出异议，有争议的案例由UMA代币持有者裁决。
哪个平台费用更低？
Kalshi的吃单费在价格接近50¢时达到峰值约1.75¢/合约，挂单免费，ACH转账免费。Predict.fun保持低交易费率、承担gas费，充值提现分文不收——而且由于持仓产生收益，持有头寸的实际成本可能低于零。
