预测市场术语详解：完整术语表
最后更新：2026年8月28日
预测市场（大多）都建立在同一套核心概念之上：份额/合约、订单簿、买价与卖价、结算。本术语表将它们统一归纳在一处，按用途分组，并附上更深入解读的链接。
市场基础
| 术语 | 定义 |
|---|---|
| 预测市场 | 一个交易场所，份额的价值与未来事件的结果挂钩。份额价格反映了群体对该结果发生概率的估计。 |
| 份额（或合约） | 预测市场中的可交易单位。若事件发生，YES 份额支付 $1；若不发生，则支付 $0。NO 份额情况相反。 |
| YES / NO | 二元市场的两个方向。这些都是可交易份额，你可以在结算前的任意时刻买入或卖出，而不仅仅是持有到最后。你也可能看到 UP / DOWN 等变体。 |
| 二元市场 | 恰好有两个结果（YES 和 NO）的市场。多结果市场就是由许多这样的二元市场组合而成。 |
| 多结果市场 | 拥有两个以上可能结果的市场，由一组二元 YES/NO 市场构成，其中恰好有一个结果以 YES 结算。参见什么是多结果市场？ |
| Bond Market | 一种结果近乎确定的市场，弱势一方的份额以 $0.98–$0.99 交易，在到期前提供一份小额但可预期的回报。参见什么是 Bond Markets？ |
| 流动性 | 份额在不明显影响价格的情况下被买入或卖出的难易程度。高流动性意味着价差较窄、价格冲击较小；低流动性则更容易让价格被操纵。 |
交易与定价
进出一笔头寸的具体机制，以及价格本身真正代表什么。
| 术语 | 定义 |
|---|---|
| 订单簿 | 某个市场中所有未成交 bid 与 ask 的实时列表，按价格排列。买卖委托与其撮合以执行交易。 |
| Bid（买价） | 以指定价格买入份额的未成交委托。 |
| Ask（卖价） | 以指定价格卖出份额的未成交委托。 |
| 价差 | 最优 bid 与最优 ask 之间的差距。价差较窄通常说明市场对价格已达成一致，价差较宽则说明存在不确定性或交易清淡。 |
| 限价单 | 以你设定的价格挂在订单簿上的委托，只有在有人与之成交时才会成交。 |
| 市价单 | 按订单簿上当前最优价格立即成交的委托，无需等待。 |
| 挂单方（Maker） | 挂出限价单并让其留在订单簿上、等待被他人成交的交易者。他们无需支付交易手续费，还可以获得返佣。 |
| 吃单方（Taker） | 成交订单簿上现有委托的交易者。他们需要为此支付交易手续费。参见预测市场手续费详解。 |
| 隐含概率 | 份额价格所代表的概率：以美分计的价格除以 100。以 24¢ 交易的 YES 份额意味着 24% 的概率。 |
| 到期 | 市场结算并赔付的日期。 |
结算与交割
现实世界事件结束后会发生什么。完整机制请参见UMA乐观预言机如何驱动预测市场结算。
| 术语 | 定义 |
|---|---|
| 结算 | 确认市场结果的完整流程：报告结果、给予质疑窗口，并在结果最终确定后完成份额交割。 |
| 预言机 | 区块链与外部世界之间的桥梁，负责把现实世界数据（选举结果、体育赛事结果）带到链上，以便市场完成结算。 |
| 报告方 | 负责提出市场结果的个人、预言机或流程。 |
| 质疑窗口 | 结果提出后可对其提出质疑的期间。 |
| 质疑 | 对提出的结果发起的正式质疑，通常需要缴纳保证金，并会升级至更高信任级别的处理流程。 |
| 交割 | 结算流程的最后一步：YES/NO 份额转换为最终结算价值并完成赔付。 |
常见问题
份额和合约有什么区别？
其实是同一件事，只是叫法不同。“份额”是 Predict 及大多数现代平台使用的说法；“合约”则是早期预测市场沿用下来的旧称。
既然还没有任何结果，为什么市场价格会变动？
价格反映的是群体当下对概率的看法，而不是最终答案。新信息、交易量和距到期的时间，都会在事件本身给出结果之前不断改变这一看法。
“赔率”和份额价格是一回事吗？
不完全是。份额价格是一个概率（以美分计的价格 ÷ 100），而不是博彩赔率。24¢ 的份额意味着 24% 的隐含概率，而不是“24 赔 1”。
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